Gazzetta di Modena

Stefano Turcato

Moncler, il prestigioso marchio dei piumini e di tanti altri capi di abbigliamento e moda, ha acquisito il controllo della Sportswear Company dell’imprenditore modenese Carlo Rivetti, presente sul mercato con il noto brand Stone Island che ha quartiere generale a Ravarino.

L’accordo fra Remo Ruffini, presidente e Ad Moncler, e Carlo Rivetti è stato perfezionato con una articolata operazione finanziaria del valore di 1,15 miliardi di euro che, a prima vista, può apparire sproporzionata rispetto all’effettivo valore del 100% del capitale di Sportswear ma che può essere compresa se si analizzano i dettagli dell’intesa.

Stone Island è un’azienda di successo che è presente sul mercato con giacche, cappotti e svariati capi di abbigliamento: si può definire un brand di abbigliamento sportivo-streetwear di lusso con un forte orientamento al consumo maschile. Nel 2020 pagherà inevitabilmente, come quasi tutti, gli effetti della pandemia ma dovrebbe in ogni caso superare i 200 milioni di euro di fatturato. L’azienda di Ravarino dà lavoro a oltre 200 dipendenti. In particolare l'accordo è stato sottoscritto tra Moncler e Rivetex, società riconducibile a Carlo Rivetti, che è titolare di una partecipazione pari al 50,10% del capitale di Sportswear, oltre ad altri soci riconducibili alla famiglia Rivetti come Alessandro Gilberti, Mattia Riccardi Rivetti, Ginevra Alexandra Shapiro e Pietro Brando Shapiro: questi ultimi sono titolari del 19,90% del capitale di Sportswear.

La valutazione di 1,15 miliardi di euro data a Sportswear è stata calcolata moltiplicando la redditività, il margine operativo lordo della società - l’utile aziendale complessivo prima delle tasse e senza considerare interessi e ammortamenti - per un multiplo di 16,6. Nel 2020 il margine operativo lordo sarà di circa 68 milioni di euro e il conto è presto fatto. Moncler rileva per ora il 70%, circa 800 milioni di euro, ma Carlo Rivetti con Sportswear ha firmato l’impegno ad acquistare azioni di Moncler, che saranno emesse appositamente con un aumento di capitale, per un valore di circa 400 milioni. In questo modo Rivetti entrerà a far parte del capitale di Moncler ed entrerà nel Cda della grande società di Ruffini. Le azioni di Moncler che saranno acquisite da Rivetti verranno conferite in Ruffini Partecipazioni, la società che detiene il 22,5% di Moncler e quindi il controllo della stessa. Moncler acquisirà in un secondo tempo anche l’altro 30% di Sportswear, attualmente detenuto da Temasek Holdings Limited, società internazionale di investimenti con sede a Singapore. —